Церковь Благовещения в окрестностях Новгорода была возведена в 1179 г. на территории давно исчезнувшего Аркажского монастыря.
Нижняя часть храма сохранилась до нашего времени, своды и купол были обновлены в XVII в. Тогда же было сделано восьмискатное перекрытие храма, увеличены и отделаны резными наличниками проемы окон.
Здание четырехстолпное, однокупольное. Древняя часть стен храма Благовещения выложена из белого изветняка, верхняя более современная из кирпича с использованием цемянки.
Первоначально фасады здания храма были разделены на три части лопатками, которые завершались полуокружными закомарами. Перекрытия храма были сводчатые. Церковь имеет три апсиды, которые в древности также были выше, чем сейчас.
Храм был расписан фресками в 1189 году. В настоящее время они сохранились в алтарной части, и представляют собой смешение станковой и монументальной техники новгородской школы.